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IIGF???023中國碳市場年報

2024-02-05 09:10:40來源:中央財經大學綠色金融國際研究院 關鍵詞:碳市場CCER碳交易閱讀量:17439

導讀:相較于2022年,2023年全國碳市場交易呈現量價齊升的態勢,全年碳排放配額(CEA)成交量和成交額分別達2.12億噸和144.44億元,年末CEA的收盤達79.42元/噸,較前一年度大幅上漲。
  2023年,中國全國碳市場進一步穩中有序發展,第二個履約周期的碳配額分配方式得到了優化、清繳工作有序展開,同時在市場擴容、數據管理和評估核查體系建設、碳排放權交易立法等工作中也取得了積極和顯著的進展。相較于2022年,2023年全國碳市場交易呈現量價齊升的態勢,全年碳排放配額(CEA)成交量和成交額分別達2.12億噸和144.44億元,年末CEA的收盤達79.42元/噸,較前一年度大幅上漲。
 
  中國核證自愿減排量(CCER)項目備案和減排量簽發的重啟工作取得重大成果,《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》正式施行,全國統一的CCER交易市場的注冊登記和交易結算等重要機制和基礎設施建設也取得顯著成果,CCER重啟進程加速。2023年四季度市場對CCER需求大幅上升,帶動年內總體成交量達1530萬噸,較2022年大漲92%,全國CCER預期價格也在年末升至逾65元/噸。
 
  地方試點碳市場的整體成交量在2023年也較前一年出現顯著反彈,達7012萬噸,但各試點市場的成交量和成交價呈現顯著分化走勢,福建、湖北和重慶的成交量增幅最大但成交價有所下降;廣東、深圳和上海的成交量跌幅最大,但成交價均有不同程度的上漲。2023年,多個地方試點碳市場也在交易制度創新、市場擴容、碳交易生態體系建設上進行了積極探索。
 
  一、全國碳排放交易市場2023年回顧
 
  2023年,全國碳市場的建設繼續堅持穩中求進的總基調,在保障市場穩定運行、第二個履約期配額清繳工作順利展開的基礎上,進一步對履約期配額的分配進行了優化。同時,市場擴容的準備工作也持續深入推進,數據管理和評估核查體系完善、碳排放權交易立法等工作的推進也取得了顯著進展和效果。較2022年,全國碳市場在2023年的交易“量價齊升”,碳排放配額(CEA)的成交量和成交額分別達2.12億噸和144.44億元,年同比分別大漲317%和416%。從價格上看,2023年內CEA成交均價呈現持續走高、年末震蕩的走勢,年終收盤價達79.42元/噸,較2022年終收盤價上漲44%。從量上看,2023年CEA的成交量自8月起大幅上升,到10月觸及高點后回落,一方面反映出履約清繳仍是驅動市場交易的最主要因素,另一方面也顯示企業在第二個履約清繳期傾向于提前交易以達到配額要求。
 
  (一)政策:持續推動優化和擴大碳市場建設
 
  2023年全國碳市場建設進一步有序推進,主要的政策動向圍繞著2021和2022年度的碳排放權交易配額的分配、碳市場擴容并納入更多行業、以及數據管理及核查評估認證體系的進一步完善等多方面進行。
 
  1.第二個履約期配額分配進一步優化
 
  2023年3月13日,生態環境部發布《關于做好2021、2022年度全國碳排放權交易配額分配相關工作的通知》,并在《通知》中公布了針對發電行業的《2021、2022年度全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案》(以下簡稱《配額方案》)。
 
  《配額方案》在配額分配的總體思路、覆蓋主體范圍、相關流程等主要方面的制定上保持了與第一個履約期分配方案的一致性。與此同時,《配額方案》也針對第一個履約期出現的主要問題進行了改進,在配額的計算與分配、以及企業履約機制的制定上進行了優化,主要改進集中于以下三點:
 
  一是在配額管理上進行了優化。與2019–2020年第一個履約期采用每年相同配額分配的基準值、并對兩年合并履約的實施方式相比,《配額方案》在2021–2022年采用了按年度分別發放配額進行履約,并基于上年實際排放情況,對2021、2022年度采用不同配額分配基準值的方式,實施了按照自然年度更精細化的配額管理機制,與我國碳排放管理的年度目標銜接程度更好。
 
  二是在配額計算上進行了優化?!杜漕~方案》首次引入了各類機組供電與供熱碳排放強度的平衡值,增強信息發布的透明度和易懂程度;優化調整了各類機組供電與供熱的基準值,使2021和2022年度的基準值能夠真實反映行業碳排放實際水平;擴大了整機組負荷(出力)系數修正系數的使用范圍,對熱電聯產機組低負荷運行給予配額補償,體現“保供熱、保民生”政策導向。
 
  三是在配額發放上進行了優化。《配額方案》調整了針對燃氣機組和配額缺口較大企業的履約豁免機制,新增了困難企業的靈活履約機制,允許配額缺口達10%及以上、且因經營困難暫時無法履約的重點排放企業預支不超過配額缺口量50%的2023年度預分配配額,同時針對承擔重大民生保障任務的重點排放單位進一步制定了定制化的履約紓困方案,減輕因履約壓力對上述企業運營和社會產生的負面影響。
 
  此外,7月17日,生態環境部發布了《關于全國碳排放權交易市場2021、2022年度碳排放配額清繳相關工作的通知》,在《通知》中進一步明確了針對排放設施關?;蛱蕴笕源胬m的重點排放單位、以及因法律訴訟或債務問題存在履約風險的重點排放單位的配額分配和履約方式的調整措施。
 
  2.碳市場擴容工作持續推進
 
  
 
  2023年生態環境部通過發布政策文件、舉辦工作會議等方式,持續研究并推進將我國除電力行業外的更多重點排放行業納入全國碳市場范疇的推進工作,推動市場擴容和優化。
 
  5月18日,生態環境部應對氣候變化司主持召開了“擴大全國碳市場行業覆蓋范圍專項研究”的啟動會,會中多位專家討論了鋼鐵、石化、化工、有色、建材、民航、造紙等7大行業的情況,認為當前碳市場的擴容條件已基本成熟,并將進一步圍繞市場擴容中的關鍵要點和共性議題展開深度研究。
 
  6–7月,生態環境部環境規劃院分別組織召開了鋼鐵、石化行業納入全國碳排放權交易市場的專項研究工作會議,并在會議中聚焦討論了相關行業產品的配額分配、排放核算邊界與范圍、排放設備和裝置的規范性界定、核查技術等多方面問題,明確了進一步深入研究的工作方向,并提出盡快完成相關行業納入全國碳市場的初步方案。
 
  6月27日,中國建筑材料聯合會也組織召開了全國碳排放權交易市場專項研究第一次工作會議,圍繞水泥行業配額分配方案、核算報告、核查技術要點等內容進行深入探討。8月22日,工業和信息化部、生態環境部等八部門聯合印發了《建材行業穩增長工作方案》,并在《工作方案》的通知中指出研究推動水泥行業納入全國碳排放權交易市場。
 
  10月18日,生態環境部發布了《關于做好2023–2025年部分重點行業企業溫室氣體排放報告與核查工作的通知》,在《通知》中要求石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航等七個重點行業部分企業開始溫室氣體排放報告與核查工作。同日,生態環境部還發布了針對鋼鐵生產、鋁冶煉、水泥熟料生產企業的溫室氣體排放核算與報告填報說明,意味著相關行業重點企業納入全國碳市場的準備工作進一步深入。
 
  3.數據管理及核查評估認證體系進一步完善
 
  2023年2月7日,生態環境部發布《關于做好2023-2025年發電行業企業溫室氣體排放報告管理有關工作的通知》,在《通知》中要求強化碳排放數據質量日常監管工作機制,要求自2023年起對納入全國碳市場配額管理的重點排放單位實施月度存證上報制度,要求相關單位在每月結束40個自然日內通過管理平臺上傳燃料消耗、產品產量等數據及支撐材料,并通過對核算、核查指南的修訂,提高碳排放數據管理的精細化水平。
 
  4.碳排放權交易立法工作有序推進
 
  自2021年3月生態環境部發布了《碳排放權交易管理暫行條例(草案修改稿)》并向社會公開征求意見以來,市場中對于該條例盡快出臺的預期和呼聲不斷提高。2023年6月6日,國務院辦公廳印發了《國務院2023年度立法工作計劃》,并在推動綠色發展、促進人與自然和諧共生方面,提出“預備制定碳排放權交易管理暫行條例”,再次點燃了市場對相關條例出臺的預期。最近,在2024年1月5日召開的國務院常務會議正式審議通過了《碳排放權交易管理暫行條例(草案)》,標志著我國碳市場領域的第一部行政法規即將正式出臺,有助于促進全國碳市場長期穩定發展。
 
  (二)量:CEA成交量和成交額大幅增加,履約清繳驅動效應明顯
 
  截至2023年底,全國碳市場CEA累計成交量達4.42億噸,累計成交額達249.2億元。市場運行整體平穩有序,交易持續活躍,容量不斷擴大。市場成熟度逐步提升,經過逾兩年的運行,市場已基本打通了從配額分配到監督管理等交易流程中的各關鍵環節。市場的價格發現機制作用逐漸顯現,企業的參與和活躍程度不斷提升,諸如碳排放權質押貸款等與碳市場關聯的衍生金融產品也逐步推出。市場促進溫室氣體減排及低碳轉型的作用初步顯現,根據中國電力企業聯合會統計,2022年全國單位發電量二氧化碳排放強度較上年下降3.0%(約541克/千瓦時),全國單位火電發電量二氧化碳排放強度較上年下降0.5%(約824克/千瓦時)。[1]
 
  2023年,CEA成交量和成交額高達2.12億噸和144.44億元,年同比分別大漲約316%和413%。多重因素驅動CEA成交量和價的大漲,其中最主要的是全國碳市場第二個履約期的清繳工作于2023年12月31日截止,且各行政區域95%的重點排放單位需在11月15日前完成履約,導致控排企業的履約配額需求大幅上升。此外,碳配額供應收緊、重點排放企業出于未來履約需求考慮惜售持有的配額等因素也進一步推動市場價格上升。
 
  表1:2021 –2023全國碳市場年度成交情況
 
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數據來源:上海環境能源交易所
 
  2023年,CEA的交易方式仍以大宗協議為主,延續了2021年7月市場交易開始以來“大宗協議交易為主,掛牌協議交易為輔”的特點。2023年大宗協議與掛牌協議的成交量分別為1.77億噸(占比83.49%)和3499.7萬噸(占比16.51%);成交額分別為118.75億元(占比82.21%)和25.69億元(17.79%)。但是,掛牌協議交易在市場中的重要性不斷上升,其交易量和交易額占比分別較2022年上升4.3%和5.1%。2023年,CEA掛牌協議交易的成交均價達73.42元/噸,年同比上漲32.8%;最低與最高成交價分別為50.5和82.79元/噸,年終收盤價為79.42元/噸,較2022年最后一個交易日上漲44.4%。
 
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  1:全國碳市場2023年月交易量(單位:萬噸)
 
  數據來源:上海環境能源交易所
 
 
  全國碳市場在2023年共運行242個交易日,日均成交量達87.58萬噸,年同比增幅達316%,交易規模顯著擴大。市場交易呈現出“前冷后熱”現象,較2022年交易的季節性特征有明顯改變。其中,上半年的成交量僅占全年總成交量的4%,而隨著第二個履約期清繳工作截止日的臨近,第三、四季度的成交量占全年比分別高達25%和71%,顯示履約清繳仍是市場交易最主要的驅動因素。隨著各行政區95%的重點排放單位履約清繳截至期前移至11月15日,2023年10月市場交易大幅放量,成交量達9305.13萬噸,占全年總成交量比近44%。
 
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  2:2022 –2023全國碳市場各月成交量占總成交量的比例
 
  數據來源:上海環境能源交易所
 
  (三)價:碳排放配額價格持續走高,年末震蕩
 
  2023年CEA價格呈現較明顯波動上升的走勢,日收盤價格在50.52–81.67元/噸區間波動。同時,上、下半年的CEA價格差異化顯著:上半年價格總體平穩,日收盤價在50.52–60元/噸之間波動;下半年價格則明顯上漲,日收盤價從7月3日的60元/噸攀升至10月20日的81.7元/噸的年內最高價,隨后在高位區間內震蕩整理,年末收盤于79.42元/噸。2023年,CEA成交均價為68.15元/噸,[2]年同比上漲23.2%。
 
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  3:全國碳市場2023年周度成交情況
 
  數據來源:上海環境能源交易所
 
  二、中國核證自愿減排量市場2023年回顧
 
  2023年中國核證自愿減排量(CCER)備案和減排量簽發重啟工作的推進取得重大突破。10月,生態環境部聯合市場監管總局正式印發并施行了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》,標志我國溫室氣體自愿減排的項目備案和交易重啟邁出了關鍵一步。11–12月,各相關主管部門陸續發布了多項針對CCER項目設計與實施、注冊登記、審定與減排量核查、以及交易結算等相關詳細規則,完善了CCER重啟的規則體系。2024年1月22日,CCER正式在北京重啟,全國統一的CCER注冊登記和交易系統正式開始運行。
 
  成交量方面,2023年是全國碳市場第二個履約清繳年,四季度CCER交易的活躍度大幅上升,年內CCER成交量達1530萬噸,同比上漲92.2%。下半年CCER的價格也顯著上升,根據復旦碳價指數,提前一個月的全國CCER預期價格自2023年8月起由55元/噸漲至年末的逾65元/噸,漲幅近20%。
 
  (一)政策:CCER備案重啟的基本體系已完善,推動交易重啟
 
  隨著2023年10月起《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》等一系列政策文件的頒發,CCER備案重啟的基本體系已構建完成,推動全國統一的CCER交易市場在2024年1月正式啟動。CCER重啟也將激勵更多企業和其他主體參與碳交易,有助于促進全國碳市場交易的完善。具體來看:
 
  2023年10月19日,生態環境部聯合國家市場監督管理總局印發并施行了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》(下稱《管理辦法》),正式推出了我國溫室氣體自愿減排交易的總體規劃,推動CCER交易重啟邁出了關鍵的第一步。此后,11–12月,國際氣候戰略中心、北京綠色交易所、國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心、國家市場監督管理總局等部門分別發布了關于溫室氣體自愿減排的《項目設計與實施指南》、《交易和結算規則》、《注冊登記規則》、以及《項目審定與減排量核查實施規則》等政策文件,分別對項目設計與實施的流程及相關要求,減排量的注冊登記和交易的方式、時間、流程以及交易行為的監督,以及減排量的審定與核查流程進行了進一步的規范和明確,建立并完善了CCER備案重啟的基本體系。
 
  在交易的基礎設施搭建方面,國家氣候戰略中心和北京綠色交易所分別負責全國統一CCER的注冊登記系統和交易系統的運行和管理。2023年6月27日,全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統和交易系統的建設項目在北京完成了初步驗收,標志著CCER交易的基本基礎設施已建立完成。在項目方法學的推出方面,10月24日,生態環境部印發了《溫室氣體自愿減排項目方法學 造林碳匯(CCER-14-001-V01)》等包含造林碳匯、并網光熱發電、并網海上風電和紅樹林營造領域項目的四項方法學,明確了項目開發的具體要求和相關流程。截至2023年10月,生態環境部共征集收到300余項方法學,[3]隨著CCER的正式重啟,預期未來會有更多方法學發布,市場交易的活躍度也將進一步提升。
 
  (二)量:履約清繳需求帶動CCER交易量上漲
 
  在經歷了2022年整體成交量顯著萎縮后,2023年全國CCER交易量達到了1530萬噸,同比上漲約92%。但由于2017年后CCER項目備案和減排量簽發暫停,且此后全國和地方試點配額碳市場的履約清繳對存量CCER的消耗,市場中可供交易的CCER總量大幅減少,導致2023年的成交量仍顯著低于2018–2021年的平均水平。
 
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  4:CCER總成交量的年度變化(單位:萬噸)
 
  數據來源:各地方試點碳市場交易所及微信公眾號、河北碳排放權服務中心
 
  從CCER成交量的地域結構上看,2023年市場的成交主要集中于上海環境能源交易所、天津排放權交易所、四川聯合環境交易所和北京綠色交易所,四家交易所年內成交量分別達786.1萬噸、280.6萬噸、214.3萬噸和124萬噸,合計占CCER成交總量的91.8%。
 
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  5:各地方市場的2023年CCER成交量及占比(單位: 萬噸)
 
  數據來源:各地方試點碳交易所及微信公眾號、河北碳排放權服務中心
 
  從月度成交情況上看,2023年CCER成交主要集中于第四季度,該季度合計成交量達1036.1萬噸,占全年總成交量的67.7%。尤其是11和12月的成交量分別達546.2和366.7萬噸,顯示出重點控排企業在履約清繳截止到期前對CCER的旺盛需求。
 
  (三)價:下半年預期價格顯著上升
 
  CCER交易普遍采用線下協商的交易方式,市場價格透明度較低,交易發生的區域和時間等因素均會對成交價格造成影響,導致CCER年內價格波動幅度較大,獲取市場實際成交價格的難度較大。復旦大學可持續發展研究中心在每個月發布的復旦碳價指數中會結合碳價模型和基于碳市場參與主體真實交易意愿的價格信息進行加權計算對CCER的價格走勢進行提前一個月的預判,所預測價格的標的是全國或區域碳配額市場中用于履約使用的CCER,覆蓋的市場包括:全國碳市場、北京和上海試點碳市場、廣州試點碳市場、其余試點碳市場。本報告中采用的CCER價格為復旦碳價指數提前一個月發布的預期價格。
 
  如圖6所示,2023年CCER的預期價格走勢呈現以下主要特征:首先,各市場的預期價格均較2022年有顯著上升:全國碳市場、北京和上海試點碳市場、廣州試點碳市場、其余試點碳市場的2023年平均預期價格分別較2022年上漲5.6%、15.4%、8.1%和12.6%。其次,不同區域市場間的年內價格出現分化趨勢:北京、上海、廣州區域碳市場的預期價格在年內平穩下降,而其他區域碳市場的預期價格則在下半年大幅上升,也帶動全國碳市場的預期價格上升。
 
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  6:復旦CCER碳價指數(單位:元/噸)
 
  數據來源:復旦大學可持續發展研究中心
 
  三、地方試點碳市場2023年回顧
 
  2023年中國地方試點碳市場整體成交量出現反彈,達7012萬噸,同比增長34.2%。但各試點市場的成交量、價均出現了分化走勢。在這種態勢下,地方碳市場的整體成交額雖較2022年上漲,但漲幅遜于成交量。
 
  (一)政策:多試點推進交易創新和市場擴容,積極探索未來發展
 
  地方試點碳市場在2023年進一步先行先試,在交易制度、市場準入和擴容、多類型市場間的連接以及配額分配等多方面推行創新實踐。
 
  1.市場交易制度不斷推陳出新
 
  福建、湖北、北京、上海等試點碳市場積極推進交易制度創新,以增強市場活躍度、促進市場進一步發展壯大。其中:
 
  4月12日,福建省發改委發布了《關于核定碳排放交易和用能權交易服務收費的函》,對采用協議轉讓、單向競價和定價轉讓等方式交易的手續費由成交額的4%下調至1.5%,顯著降低了企業的交易成本,提升了福建碳市場交易的活躍度。5月5日,湖北碳排放權交易中心也發布公告,對投資機構會員手續費進行減免,并對在會員資格有效期內的機構以協商議價方式參與湖北碳交易所交易的手續費減免50%,以促進市場活躍度。
 
  另外,北京市生態環境局在4月28日發布了《關于做好2023年本市碳排放單位管理和碳排放權交易試點工作的通知》提出重點碳排放單位通過市場化手段購買使用的綠電碳排放量核算為零,旨在促進綠電市場和試點碳市場的協同發展。
 
  2.積極推進市場擴容
 
  重慶、廣東和湖北碳市場積極探索通過降低市場準入門檻、擴大納入行業范圍等方式推動市場擴容;上海、廣東和深圳碳市場則探索通過增加市場交易品種推動市場發展。
 
  在擴大市場交易主體范圍方面:4月27日,湖北省生態環境廳發布《關于<湖北省碳排放權管理和交易暫行辦法(征求意見稿)>意見的結果反饋》,表示將探索降低湖北試點碳市場的準入門檻;2024年1月12日,湖北省政府正式發布《湖北碳排放權交易管理暫行辦法》,將納入湖北碳配額管理的省級重點排放單位準入門檻由年溫室氣體排放量達2.6萬噸二氧化碳當量下調至1.3萬噸。2023年6月13日,重慶市生態環境局發布《調整重慶碳市場納入標準》的公告,自2021年度起將重慶市碳市場的納入標準由年排放2萬噸及以上二氧化碳當量的工業企業調整為年排放1.3萬噸二氧化碳當量及以上的企業。8月22日,廣東省生態環境廳發布《廣東省碳交易支持碳達峰碳中和實施方案(2023-2030年)》,提出將開展紡織、陶瓷、數據中心、交通、建筑等行業企業碳排放核算,表示將逐步將這些行業以及歐盟碳關稅覆蓋行業納入廣東碳市場,擴大市場覆蓋范圍;2024年1月11日新發布的《廣東省2023年度碳排放配額分配方案》正式將陶瓷、交通(港口)和數據中心三大行業納入碳排放管理。
 
  在擴大市場交易品種范圍方面:11月1日,上海環境能源交易所發布《上海碳市場回購交易業務規則》,擬在已有的碳遠期等金融工具基礎上,推出碳回購交易業務,擴大市場產品類型、推動市場成熟發展;12月5日,廣東省發改委印發《廣東省“十四五”現代流通體系建設實施方案》,提出支持廣州期貨交易所研究推出碳排放權期貨等創新產品,并支持深圳排放權交易所開展海洋碳匯交易試點,促進兩地試點碳市場發展。
 
  3.推動圍繞碳市場的地方碳交易生態體系建設
 
  廣州、上海、深圳均持續探索并推動圍繞地方碳市場的碳交易生態體系建設。其中,廣州在2023年3月正式實施《廣州市碳普惠自愿減排實施辦法》,鼓勵各類型主體購買廣州市碳普惠自愿減排量抵消起碳排放,并積極推動碳普惠交易與碳排放權交易、CCER等機制對接。上海在2023年9月實施《上海市碳普惠管理辦法(試行)》,正式明確了可用于上海碳市場配額履約抵消的碳普惠減排量類型。深圳市生態環境局也在11月提出將完善當地碳普惠和碳市場統一管理平臺等服務平臺的搭建。
 
  (二)量:成交量和成交額均出現顯著分化走勢
 
  2023年地方試點碳市場的總成交量顯著反彈,由2022年的5224萬噸上漲至7012萬噸,漲幅達34.2%。但各試點碳市場的交易活躍度的分化態勢明顯:福建、湖北和重慶碳市場的活躍度大幅提升,成交量較2022年分別增長1854萬噸、355萬噸和244萬噸,[4]天津和北京碳市場成交量也較2022年取得小幅上漲。廣東、深圳和上海碳市場的成交量則較2022年分別下跌473萬噸、145萬噸和96萬噸。
 
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  7:地方試點碳市場2022-2023年成交量變動情況(單位:萬噸)
 
  數據來源:根據各地方試點碳市場交易所或微信公眾號披露數據計算
 
  地方碳市場2023年的總成交額達29.3億元,較2022年同比上漲約11.05%,上漲幅度小于總成交量漲幅。各試點碳市場間的成交額也呈現明顯的分化走勢:福建和湖北市場的成交額分別增長約4.20億和1.24億元,重慶與北京市場的成交額也分別小幅增長約4700萬和2900萬元,天津和深圳市場的成交額基本不變,廣東和上海市場的成交額則分別下降約3億元和2000萬元。
 
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  8:地方試點碳市場2022-2023年成交變動情況(單位:千萬元
 
  數據來源:根據各地方試點碳市場交易所或微信公眾號披露數據計算
 
  從各試點碳市場的橫向對比上看,2023年福建、湖北、廣東碳市場的成交量居于前三名,福建市場成交量漲幅、廣東市場成交量跌幅分別最大。而廣東、福建、湖北碳市場的成交額居于前三名,其中福建市場成交額的增量最大,而成交均價的小幅上漲則抵消了部分廣東碳市場成交量顯著下跌對該市場成交額的沖擊。
 
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  9:2022-2023年地方試點碳市場總成交量(單位:萬噸)
 
  數據來源:根據各地方試點碳市場交易所或微信公眾號披露數據計算
 
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  102022-2023年地方試點碳市場總成交(單位:千萬元
 
  數據來源:根據各地方試點碳市場交易所或微信公眾號披露數據計算
 
  從各試點碳市場的交易規模占比上看,福建碳市場因2023年成交量大漲,其交易量占全國總量達37.4%,成為規模最大的地方碳市場;湖北碳市場占比16.6%,居于第二;廣東碳市場的占比則由2022年的27.7%下跌至13.9%,位于第三;重慶碳市場的成交量占比則從8.3%小幅升至9.7%。天津、北京、深圳、上海的成交量占比則分別下滑至8.2%、5.6%、5.5%和3.2%。從成交額占比上看,廣東、福建、湖北碳市場居于前三,分別占總成交額比達24.9%、20.8%和15.4%。重慶碳市場成交額占比則小幅升至6.8%,深圳、天津、上海碳市場的成交額占比則分別下跌至7.7%、6.3%和5.1%。
 
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  11地方試點碳市場2022-2023年度成交量占比變化
 
  數據來源:根據各地方試點碳市場交易所或微信公眾號披露數據計算
 
  注:外圈為2023年,內圈為2022年
 
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  12地方試點碳市場2022-2023年度成交占比變化
 
  數據來源:根據各地方試點碳市場交易所或微信公眾號披露數據計算
 
  注:外圈為2023年,內圈為2022年
 
  (三)價:各試點碳市場成交價變化的差異程度加大
 
  2023年各試點碳市場的成交均價走勢分化較明顯:深圳、上海、廣東和北京市場的碳價分別較2022年上漲35.2%、25.9%、5.1%和3.2%,北京市場的成交均價最高,達96.32元/噸。重慶、天津、福建和湖北市場的碳價則分別較2022年下跌16.5%、6.3%、6%和4.1%,其中福建市場的成交均價最低,為23.25元/噸。
 
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  13地方試點碳市場2022-2023年度碳配額成交均價對比(單位:元/噸)
 
  數據來源:根據各地方試點碳市場交易所或微信公眾號披露數據計算
 
  從交易的波動性與活躍度上看,北京碳市場的日成交均價的波動幅度最大,其線上交易也相對集中,248個交易日中有155個交易日有線上交易。重慶碳市場的交易主要以線下為主,線上交易主要集中于年底兩月,線上成交均價波動幅度也較大;天津碳市場的線上交易則集中于上半年和12月,日成交均價波動幅度相對較小。
 
  與上述三市場相比,廣東、深圳、上海、湖北、福建碳市場2023年的線上交易相對分散,其中廣東碳市場年內價格呈現“先升后降”走勢,并在12月反彈,最終以72.8元/噸的均價收關。上海和深圳碳市場碳價在年內基本呈波動上升走勢,但深圳市場的價格波動幅度顯著大于上海市場;而湖北和福建碳市場的碳價則呈現波動下行走勢。
 
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  圖14地方試點碳市場2023年配額價格(單位:元/噸)
 
  數據來源:各地方試點碳市場交易所及公眾號
 
  注:圖中某一交易日內無線上成交情況下,成交均價選取前一交易日成交均價,以此類推
 
  四、完善碳市場的建議
 
  2023年,全國碳市場覆蓋二氧化碳排放當量超50億噸,已成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的碳市場。[5]與此同時,中國碳市場的全流程制度框架體系已基本建立、方法學不斷完善、碳市場的數據質量管理水平也不斷提升。接下來,建議我國進一步完善監管規則體系、健全和提升市場交易機制、有序推動CCER市場擴大并與國際接軌。
 
  (一)進一步完善監管規則體系
 
  
 
  2024年1月5日國務院常務會議正式審議通過《碳排放權交易管理暫行條例(草案)》,正式將我國碳排放權交易的立法層級由部門規章制度上升為“行政法規”,也形成了以《暫行條例》為基本法規、以《碳排放權交易管理辦法》和《溫室氣體自愿減排管理辦法(試行)》為主要部門規章、并由多項管理細則組成的碳市場監管規則體系。
 
  盡管我國碳市場的監管規則框架體系已基本形成,但截至本報告完成時,《暫行條例》的具體內容仍未對外發布,目前行業內仍普遍使用生態環境部2021年3月30日發布的《碳排放權交易管理暫行條例(草案修改稿)》進行解讀,可能導致市場對《暫行條例》的部分細節產生認知偏誤。同時,《暫行條例》在我國司法層級上仍為行政法規。早在2011年,我國已成立由全國人大環資委、全國人大法工委、國務院法制辦等17家部委組成的應對氣候變化法律起草工作領導小組。國務院在2016年也將《應對氣候變化法》列入了《國務院2016年度立法計劃》中的“研究項目”中。[6]但至此之后,我國《應對氣候變化法》的立法推進工作尚未取得重大進展突破,我國尚缺乏覆蓋碳市場及其他應對氣候變化領域相關活動的上層法律。因此,一方面,建議我國盡快對外發布《暫行條例》的具體內容,并針對《暫行條例》中的關鍵條款以及相較于《暫行條例(草案修改稿)》的主要內容變動提供官方解讀,幫助市場參與者建立準確認知,推動《暫行條例》平穩落地實施。另一方面,近年來我國碳排放權交易等“雙碳”重要領域的相關業務快速發展,相關領域的監管細則不斷健全,已為上層法律的制定創造了條件。建議我國在已有的應對氣候變化的立法研究基礎上,結合國內外相關領域的最新進展,積極推動并重啟《應對氣候變化法》的立法研究和法律制定,進一步完善我國碳市場和“雙碳”領域的監管規則和法律體系。
 
  (二)健全市場交易機制和強化碳價發現作用
 
  中國碳市場在市場交易規模和活躍度上仍顯著落后于全球發達碳市場,例如,截至2023年12月31日,我國全國碳市場自建立以來的碳排放配額累計成交量為4.42億噸、累計成交額為249.2億元。作為對比,歐盟碳市場僅2023年內的成交量便達約75.39億噸(其中現貨、期貨成交量分別為0.24億噸和75.15億噸)、成交額達約6248.8億歐元(其中現貨、期貨成交額分別為20.25億歐元和6228.55億歐元)之多。此外,全國碳市場的換手率僅在3%左右,而歐盟碳市場的換手率則高達417%,[7]顯示我國碳市場的活躍度遠低于歐盟。
 
  市場參與主體和交易品種單一是影響我國碳市場活躍度的主要因素。截至2023年末,全國碳市場的參與主體仍以電力行業重點控排企業為主,交易主體多元化程度較低、行業來源單一和企業性質類似使它們的交易目的和特征趨同,對市場整體的流動性與活躍度造成影響,并可能增加市場短期的波動。例如,參與全國碳市場交易的電力行業重點控排企業的交易行為多以滿足履約需求驅動,其采取的交易策略較保守、短視程度較高,易導致市場整體交易量分布不均,經常出現平日交易清淡、接近履約清繳期的交易量暴增、價格“大起大落”的現象。[8]另一方面,目前全國碳市場中的交易標的仍以碳配額和CCER現貨為主,交易品種構成相對單一,市場的金融屬性以及金融機構對市場的參與度較歐盟碳市場均有不足。
 
  因此,建議生態環境部聯合其他相關主管部門,加快推動我國碳市場擴容的可行性研究,健全和提升市場交易機制和碳價格發現功能,以增強全國碳市場對實體經濟中資源向低碳、降碳領域配置的引導作用,助推我國綠色發展。一是建議加快全國碳市場覆蓋行業的擴容,在2023年生態環境部等有關部門針對鋼鐵、石化、建材(水泥)等高排放行業深入研究的基礎上,加快制定標準,推動上述三行業的重點排放企業納入全國碳市場,豐富市場交易主體類型。二是建議積極研究市場配額分配和交易機制的創新,可借鑒歐盟碳市場配額有償拍賣分配的經驗,結合全國碳市場參與主體自身的業務和財務狀況,研究并確定符合我國企業情況的配額有償分配和拍賣機制,完善碳市場對低碳轉型的激勵約束機制,同時研究利用拍賣所得成立市場基金平抑波動,保障市場順暢運行。三是建議有序推動金融機構參與市場、增強市場流動性,在保證市場平穩運行、風險可控的條件下,建立篩選標準,推動大型銀行、保險等金融機構參與全國碳市場交易,一方面提升市場流動性,另一方面增加金融機構高碳風險的對沖路徑。
 
  (三)有序擴大CCER市場、推進與國際接軌
 
  我國已在2023年完成了CCER備案重啟和全國統一交易的規則體系建設,并在2024年1月正式重啟CCER交易。截至目前,生態環境部已正式發布了關于造林碳匯、并網光熱發電、并網海上風力發電金和紅樹林營造等首批四項方法學。由于我國自2017年起便暫停了CCER備案和減排量簽發,導致存量CCER在之后的全國及地方試點碳市場的履約清繳中被大量消耗,CCER“供不應求”問題浮現,價格顯著上升。而目前發布的方法學數量仍較少,加之項目開發、審定和減排量簽發所需的時間周期較長,考慮到全國碳市場納入行業范圍進一步擴容的可能性,可能導致CCER“供不應求”的問題持續,影響整體碳市場平穩運行和擴張。因此,建議我國加快CCER新方法學的發布,有序推動CCER市場擴大,助力全國碳市場平穩擴容??杉涌煨笄菁S便處理、煤礦瓦斯綜合利用等甲烷利用和減排相關項目的方法學的研究和發布,既可緩解CCER供給不足的問題,又可通過市場的激勵效應促進相關減排技術的研發、完善甲烷排放治理體系、推進《甲烷排放控制行動方案》的實施、助力能源轉型。
 
  另一方面,雖然在2023年12月閉幕的COP28中并未對建立全球統一的自愿碳市場達成一致,但目前全球主要自愿碳市場間的標準和規則趨于一致的趨勢已較明顯,自愿碳市場誠信委員會(ICVCM)編制的“核心碳原則”(Core Carbon Principles)及其評估框架正在成為全球自愿碳市場的基準規則。建議我國為CCER市場與國際主流的溫室氣體自愿減排交易體系間建立連接機制做好準備,有助于促進CCER市場的發展并在國際上樹立影響力。建議生態環境部等主管部門積極推進CCER國際化進程,一方面可推動CCER標準規則與ICVCM的“核心碳原則”匹配,并推動ICVCM認可CCER的市場標準與方法學,使CCER標準和方法學的發展與國際主流保持一致;另一方面可在已建立的CCER與國際航空碳抵消與減排計劃(CORSIA)的連接機制的基礎上,深入研究符合《巴黎協定》規則下的跨境自愿減排量的監測核查、認證、交易、注銷、以及NDC計算等重要環節的機制,探索并推動CCER被納入國際航運業的碳排放抵消,并促進CCER在VCS、GS等國際主要自愿碳市場中被更廣泛使用,提高CCER的國際地位和影響力。
 
  參考文獻
 
  [1] 中國電力企業聯合會,《中國電力行業年度發展報告2023》, 2023年7月7日
 
  [2] 生態環境部,《關于做好2021、2022年度全國碳排放權交易配額分配相關工作的通知》,2023年3月13日
 
  [3]生態環境部,生態環境部發布4項溫室氣體自愿減排項目方法學,2023年10月25日
 
  [4]為保持各碳市場成交量計算方法一致,重慶碳市場2022年的成交量未計入碳配額拍賣的成交量。該市場在2022年1月和5月分別完成433萬噸和278.7萬噸的碳配額拍賣。
 
  [5] 新華社,生態環境部:全國碳市場建設達到預期標準,2023年10月27日
 
  [6] 國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心,《中華人民共和國氣候變化第三次國家信息通報》,2018年12月
 
  [7]張煥波、何七香,碳配額價格上漲意味什么,《經濟日報》,2023年11月26日
 
  [8] 呂學都、許浩、于冰倩、陳齊家、楊舒雯,中國碳市場發展剖析與未來發展之我見,《可持續發展經濟導刊》,2023年10-11月刊
 
  作者:
 
   中央財經大學綠色金融國際研究院研究員
 
  中央財經大學綠色金融國際研究院副院長
 
  龐心睿 中央財經大學綠色金融國際研究院助理研究員
 
  原標題:IIGF???023中國碳市場年報
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